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国人如何“钱生钱”:理财变迁四十年简史

来源:网络整理 作者:qws 人气: 发布时间:2018-09-13
摘要:文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)专栏作家陈文随着国民财产性收入的增多,人们把闲钱以各种形式、包括资本的形式投入生产,从而使参与价值分配成为可

  文/新浪财经意见领袖(微信公众号kopleader)专栏作家 陈文

  随着国民财产性收入的增多,人们把闲钱以各种形式、包括资本的形式投入生产,从而使参与价值分配成为可能。从银行体系存款到购买国债,再到进入股市、涉足基金、参与互联网金融,国人的“钱生钱”之道从单一走向多元。

  40年前,大多数老百姓的收入都是秉持按劳分配原则,拿的是工分制下的死工资。老百姓还没有很强烈的理财概念,金融市场上也根本没有现在这么多五花八门的理财产品。那时候金融市场提供的理财渠道很单一,就是银行存款,老百姓只要不打算把钱放在床底下,唯一的理财方式就是存银行。

  当时,人们把钱存在中国人民银行。而那时候的人民银行实质上是中央银行、金融监督管理部门以及商业银行的复合品,它既是政府的银行,也是老百姓的银行。

  直到上世纪八十年代,发生了一件惊天动地的事情,就是人民银行被定位为我国的中央银行,是国务院领导下统一管理全国金融的国家机关,存贷款业务被剥离开来,也由此成立了国有四大商业银行。这样一来,人民银行再也不直接对接储户,不再是老百姓的银行,而成为银行的银行。老百姓想要存款,需要到国有商业银行存款。

  再到后来,市场化的银行越来越多,有了招商银行民生银行这样的全国性股份制银行,还有城市信用合作社、农村信用合作社,都能存款。尽管各家银行之间的存款利率基本无差异,但老百姓还是有了在各家银行之间进行比较选择、决定把钱放在哪里的权利。

  银行以外的选择:“家人炒股与赌博吸毒败家无异”

  1981年,中国首次发行国库券。国库券是在1877年由英国经济学家和作家沃尔特·巴佐特发明的,并首次在英国发行。国库券的债务人是国家,其还款保证是国家财政收入。

  中国老百姓对国库券的直白理解就是借钱给国家。对于建国后长大的老百姓而言,小时候最常听的一句话叫“既无外债、也无内债”。可国库券不就是内债吗?当时,国库券的认购,在一定程度上冲击了很多人的价值观,老百姓不太情愿地从自己的工资里拿出五元、十元,购下一至两张国库券。对于“吃皇粮”的公职人员,几乎是当作完成“政治任务”来买国库券,干部级别越高,买的越多。

  大多数人根本想不到,这其实是中国重开资本市场、打破单一银行体系的重要举措。在国家开放国库券转让后,可以流通的国债变成了可以赚钱的有价证券,这打破了新中国成立以来银行存款一统天下的局面,为广大投资者提供了多样化的选择。此后的若干年,有许多人靠倒卖国库券发了财。后来被誉为“证券市场第一人”的上海人杨百万(本名杨怀定),当时正是利用国库券在各地转让市场中的价格差异,掘到了人生的第一桶金。这样的致富故事一直延续到了上世纪末。

  1983年,深圳宝安县联合投资公司向社会公开发行“原始股”,催生国有企业股份制改革先河。故事的背景是:1982年,深圳宝安县建县之初,资金短缺,于是县委、县政府“一班人”决定成立一家公司——宝安县联合投资公司,想把农民手上的闲散资金聚集起来。在县委“只给政策不给钱”的明确表态下,联合投资公司参考香港经验设计了新中国第一张股票,并在1983年7月8日向社会公开发行。次年,联合投资公司获纯利17万元,购买股票者首次分得红利。从此,股票开始逐渐成为普通投资者的投资工具。同样是深圳领中国资本市场之先,1987年9月27日,经中国人民银行批准,深圳市十二家金融机构出资组成了全国第一家证券公司——深圳经济特区证券公司(后更名巨田证券)。

  就在1990年12月19日上海证券交易所开业、1991年7月3日深圳证券交易所开业以后,股票市场的场外交易被场内交易取代。但大多数人对股票还是一无所知。人们的脑子里根本没有什么是股票、原始股、股票投资的概念,对股票的认识,都停留在股票大慨是类似“国库券”“债券”的有价证券的意识上。在大多数社会公众看来,买股票像是“花钱买纸”般的不可思议,而后来甚至这几张纸都消失了,股票完全实现了无纸化。

  当先知先觉的诸如唐万新这样的从新疆组织雇佣五千多位老家农民来深交所通宵排队买新股时,大多普通人更是完全看不懂,肯定以为都“中魔”了。不知不觉中,通过排队买新股,或者收购原始法人股,很多后来的资本大鳄都掘得了人生第一笔金。

  中国的股市从一开始就展示了其血淋漓的一面。1993年到1994年间,内地股指从1512点跌到325点,跌幅为78.50%,一半个股跌去80%以上,这样突如其来的暴跌让刚刚从计划经济走出来不久的普通老百姓第一次认识到了金融的风险,很多家庭甚至认为“家人炒股与赌博吸毒败家无异”,这一观点甚至到现在在很多较不发达地区还没有根本性的扭转。

  代客理财兴起:银行理财被认为最安全稳定

  1998年,以南方基金、华夏基金、博时基金等为代表的中国第一批基金管理公司正式诞生。

  公募基金公司的成立被寄予厚望,老百姓自己不敢直接投资股票,但完全可以通过公募基金投资股票,中国的股票市场也许也能够通过公募基金公司的成立而实现从散户主导向机构主导的转变。但理想是美丽的,现实却是骨感的,虽有大量公募基金成立,但基金行业并没有对股市产生决定性的影响,甚至很多专家怀疑在内幕交易频繁的国内资本市场,机构投资人造成了市场更大的波动。2005年到2007年,中国的股改让很多机构和个人尝到了政策红利的甜头,股市从1000点涨到了6000点,一些基金及其管理人成为了传奇。在这些中国的传奇故事中,最耀眼的一位是王亚伟及其所在的华夏基金,“王亚伟概念股”成为无数普通散户关注的重点。

  公募基金的成立开启了代客理财的全新模式,诸如信托、私募等新的机构层出不穷。

  改革开放后的我国第一家信托机构——中国国际信托投资公司于1979年10月宣告成立,办理的是国际信托投资和金融业务。在上世纪80年代各家银行、各部委和各地政府等纷纷设立信托投资公司,鱼龙混杂,管理层先后于1982年、1984年、1986年、1989年、1993年、1999年对信托业进行了6次清理整顿。

责任编辑:qws